美国通胀坚挺，11月CPI同比增2.7%高于前值，环比增0.3%创七个月新高，核心CPI同比、环比持平前值和预期。数据公布后，美联储12月降息25个基点概率几乎已被完全定价。从88.9%抬升至98.6%。两年期美债收益率刷新日低跌约5个基点下逼4.1%，美元指数转而跌向日内低点106.3点。现货黄金最高涨逾1%。市场还将聚焦周四美国11月PPI，12月7日当周首申请失业救济数据。

国际方面，市场关注周四欧央行利率决议及拉加德新闻发布会，加大欧央行降息押注，预计到2025年年底将降息158个基点。加拿大央行降息50个基点符合预期，行长宣布货币政策不再需要具有限制性，谈及特朗普关税威胁加重不确定性，给经济前景蒙上阴影。美元兑加元下挫，几乎回吐加拿大央行降息以来的涨幅。巴西央行加息100个基点，预告未来两次会议将同等加息幅度。

据央视，叙利亚反对派与库尔德武装在叙北部达成停火协议。拜登称，特朗普意欲加征关税是“重大错误”，拜登政府考虑在特朗普上任前对俄石油贸易实施新制裁。

据新华社，韩国在野党计划推动14日下午5时就总统尹锡悦弹劾动议案进行第二次投票。紧急戒严风波后，韩国金融业接连遭受冲击，韩国股市三天内市值蒸发58万亿韩元，外汇储备超4000亿美元受威胁，上月韩元净卖出4.154万亿，为连续四月净抛售。韩媒称，如果金融不稳定加上实体经济停滞，韩国可能面临经济危机。周三韩元兑美元最终涨0.25%，在美上市的ETF EWY涨2.81%。

周三，美国CPI符合预期，投资者纷纷买入科技股、芯片股，力撑纳指一度涨近1.9%创历史新高，历史上首次涨穿2万点关口。特斯拉和谷歌A收涨超5%，双双创收盘历史新高，苹果触及历史新高后转跌，博通与苹果公司合作开发AI芯片，收盘涨超6.6%：

美股三大指数涨跌不一。标普500指数收涨49.28点，涨幅0.82%，报6084.19点。与经济周期密切相关的道指收跌99.27点，跌幅0.22%，报44148.56点。科技股居多的纳指收涨347.65点，涨幅1.77%，报20034.89点。纳指100指数收涨1.85%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨2.51%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.48%。恐慌指数VIX收跌4.23%，报13.58。

美股行业ETF多数收涨。半导体ETF收涨2.45%，网络股指数ETF涨超2%，全球航空业ETF、可选消费ETF、科技行业ETF、全球科技股指数ETF涨1.81%-1.17%，医疗业ETF则收跌1.36%。

投研策略上，高盛CFO称，美国当选总统特朗普宣布了联邦贸易委员会（FTC）主席人选，预计这一进展将催生更多的企业并购交易。

“科技七姐妹”普涨。（1）特斯拉日内涨约6%，创盘中历史新高，最终收涨逾5.9%，报424.77美元，连涨六个交易日。马斯克成为身家超4000亿全球第一人，多家华尔街大行纷纷上调目标价，上周美银将特斯拉目标价上调14%，长期看空特斯拉的分析师Craig Irwin将评级上调至买入、目标价上调347%；本周，摩根士丹利将目标价上调29%，高盛上调38%。马斯克旗下太空探索公司SpaceX的估值跃升至约3500亿美元，三个月涨超65%，11月5日美国大选日结果揭晓以来，特斯拉股价累计涨幅达到69%。（2）微软收涨1.28%，从谷歌DeepMind“挖人”，微软成立AI健康部门，微软AI CEO反驳Altman称，当前硬件不给力，AGI没那么快，最长还需7年。微软称，第二财季将因持股无人驾驶公司Cruise而计提约8亿美元费用，预计第二财季EPS将发生大约9美分的负面影响。（3）苹果周三推出融合ChatGPT的Siri，报道称苹果正与博通合作开发AI芯片，预计2026量产，股价涨超1.2%创历史新高后，收跌0.52%脱离收盘历史最高位。（4）谷歌A收涨5.52%，创2015年以来最佳连续两日表现，累涨约11%，刷新收盘历史高位至195.40美元。（5）英伟达涨3.14%。（6）亚马逊涨2.32%。（7）Meta涨2.16%。

芯片股普涨。费城半导体指数收涨2.72%，报5027.80点。行业ETF SOXX收涨2.51%。英伟达两倍做多ETF涨超6.1%。博通涨6.63%，莱迪斯半导体涨超5.9%， 迈威尔科技涨4.39%，美光科技收涨4.03%，Arm控股涨4.28%，高通收涨2.15%，AMD收涨1.89%，台积电收涨1.39%，而Wolfspeed收跌6.64%。

AI概念股涨跌不一。Serve Robotics收跌9.99%。C3.ai收跌8.51%，摩根大通下调公司评级，称涉足AI市场的代价太昂贵。BigBear.ai收跌4.18%，超微电脑收跌5.55%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌4.75%，而戴尔科技收收涨1.63%，甲骨文收涨0.47%。CrowdStrike收涨4.67%，Palantir收涨2.29%。

中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌0.74%，报7050.77点，连续第二个交易日回调。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌3.25%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.32%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.62%。富时A50期指连续夜盘收跌0.01%，报13475.000点。

热门中概股中，京东收跌超3.4%，小鹏跌2.7%，蔚来跌2.1%，B站和拼多多跌超1%，阿里、腾讯、理想至多跌超0.9%，百度、新东方、极氪、网易、百胜中国则至多收涨将近0.8%，房多多涨11.17%。

其他重点个股中：（1）梅西百货跌超12.5%后收跌0.84%，公司下调财年盈利预期，发现内部控制存在重大缺陷。（2）奥利奥饼干制造商亿滋国际收涨2.22%，公司批准新的90亿美元股票回购授权，好时将拒绝亿滋国际的收购提议，认为对方报价太低。（3）Adobe全年业绩指引逊于预期，股价盘后一度跌超5%。

欧股周三收盘走高，在周二结束连续八个交易日的上涨势头后出现反弹。媒体股涨 1.4%领涨，而零售股跌1.7%：

泛欧STOXX 600指数收涨0.28%，报519.95点。欧元区STOXX 50指数收涨0.15%。富时泛欧绩优300指数收涨0.27%。

德国DAX 30指数收涨0.34%。法国CAC 40指数收涨0.39%。意大利富时MIB指数收涨0.60%。荷兰AEX指数收涨0.30%。英国富时100指数收涨0.26%。西班牙IBEX 35指数收跌1.47%。



CPI提振25基点降息预期，两年期美债收益率一度跌约5个基点下逼4.1%，十年期美债收益率一度跌超2个基点刷新日低。投资者还关注油价和耶伦的新债供应，20/30年期美债收益率于美国CPI通胀数据发布日涨超5个基点。两年期德债收益率周三跌超1个基点，美国CPI数据发布后的失地收复超过一半：

美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率涨3.89个基点，报4.2652%，北京时间21:30发布美国CPI通胀数据后显著跳水，22:41（美股盘初）刷新日低至4.1992%，随后反弹，02:00出炉的结果显示10年期美债拍卖强劲，投标倍数创2016年以来新高，收益率在03:00刷新日高至4.2750%。两年期美债收益率涨1.02个基点，报4.1532%，21:17（距离发布美国CPI数据不到一刻钟）刷新日高至4.1741%，数据发布后跳水，并在22:41刷新日低至4.0969%，随后逐步反弹。

欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率涨0.5个基点，报2.127%。两年期德债收益率跌1.2个基点，报1.952%。英国10年期国债收益率跌0.5个基点。两年期英债收益率跌2.6个基点。法国10年期国债收益率涨1.0个基点，意大利10年期国债收益率跌1.7个基点。

美元指数涨超0.2%。报道称日本央行认为等等再加息也无妨，日元跳水下逼153关口，但最终涨向151。离岸人民币一度跌超340点下逼7.30。加元几乎回吐加拿大央行降息以来的涨幅：

美元：美元指数DXY涨0.25%，报106.663点，北京时间10:56刷新日低至106.268点，随后在18:11刷新日高至106.806点，21:30发布美国CPI数据后一度回落至接近106.3点的水平。彭博美元指数涨0.19%，报1284.81点，日内交投区间为1280.79-1286.85点。

非美货币：欧元兑美元跌0.31%、报1.0495，英镑兑美元跌0.16%、报1.2750，美元兑瑞郎涨0.16%、报0.8842；商品货币对中，澳元兑美元跌0.13%，纽元兑美元跌0.26%，美元兑加元跌0.15%。

日元：日元兑美元尾盘跌0.34%，报152.47日元，日内交投区间为151.02-152.82日元，美国CPI数据出炉时刷新日高。报道称，日本央行认为等一等再加息也无妨，但不排除12月采取行动，具体看数据和市场走势。

离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌212点，报7.2791元，日内整体交投于7.2425-7.2921元区间。A股收盘后，曾迅速出现一波下挫。

加密货币：市值最大的龙头比特币尾盘涨5.44%，报10.2万美元，日内交投于94785.00-98985.00美元区间。第二大的以太坊尾盘涨4.70%，报3855.00美元。

耶伦宣称油市走弱为美西方进一步针对俄罗斯制造机会，美油期货收涨约2.5%：

美油：WTI 1月原油期货收涨1.70美元，涨幅将近2.48%，报70.29美元/桶，逼近11月22日收盘位71.24美元。

布油：布伦特2月原油期货收涨1.33美元，涨幅1.84%，报73.52美元/桶，逼近12月3日收盘位73.62美元和11月22日收盘位74.63美元。

OPEC连续第五个月下调石油需求预期，下调幅度为迄今为止最大。分析认为，OPEC的预测仍然高于市场普遍预期，与今年的实际消费数据存在差距。据央视，美媒称拜登政府正考虑对俄石油贸易实施新制裁。美国财长耶伦称，原油市场似乎供应不错，油价相对偏低。如果美西方对俄罗斯采取更多行动，油价可能还将更加疲软。

天然气：美国天然气期货收涨约6.80%，报3.3780美元/百万英热单位。

降息预期提振纽约期金涨1.3%，在美国CPI通胀数据发布日站上2750美元：

黄金：COMEX黄金期货涨1.29%，报2753.60美元/盎司，23:42曾涨至2759.70美元，全天处于上涨状态。现货黄金尾盘涨0.89%，报2718.31美元/盎司，美国财政部在02:00披露10年期标债结果后，刷新日高至2721.14美元。

白银：COMEX白银期货涨0.15%，报32.795美元/盎司。现货白银尾盘大致持平，报31.9030美元/盎司。

高盛认为，即便美元升值，金价明年预计也将升至纪录高位，各国央行可能会继续增持黄金。

伦敦工业金属涨跌不一，伦铅收跌超1%，伦镍与伦锡则收涨：伦铜收跌24美元，报9192美元/吨。COMEX铜期货跌0.23%，报4.2620美元/磅。伦铝收跌8美元，报2601美元/吨。伦锌收跌10美元，报3126美元/吨。伦铅收跌22美元，报2043美元/吨。伦镍收涨143美元，报15858美元/吨。伦锡收涨181美元，报29957美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。