在8月大幅反弹之后，美国9月新屋开工数下降但优于预期，住宅建造前景不容乐观，营建许可指标超预期下滑。今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称不急于回归中性利率，当通胀回升时将采取行动，美国大选不确定性可能拖累投资。交易员押注11月降息25个基点概率高达92%。

同时，欧洲央行管委马赫鲁夫称，不认为欧央行应该更快地降息，市场预期12月大幅降息50个基点的概率为23%。报道称，日本央行认为没有必要在10月份匆忙加息，日元脱离11周最低。另有分析称，受欧央行降息和特朗普潜在的关税议程拖累，欧元兑美元跌至平价的风险升温。

油价抹去月内涨幅、止步两周连涨，美油最深跌近2美元或跌2.8%，失守70美元心理整数位，布油也一度跌约2美元或跌2.6%，短暂跌穿73美元，美国推动加沙停火，但以色列总理内塔尼亚胡称行动“尚未完成”。避险需求和主要央行降息预期推涨现货黄金突破2720美元创新高。

10月18日周五，道指低开高走，刷新盘中和收盘最高并连涨三日，标普大盘也重返收盘新高，纳指受奈飞财报利好的提振而涨幅居前，但小盘股指午后转跌，中概大涨，纳斯达克金龙指数一度涨4.5%脱离三周低位，英伟达逼近最高，苹果涨超1%创新高，奈飞涨11%至新高和一年最佳表现：

美股仅小盘股指跌。标普500指数收涨23.20点，涨幅0.40%，报5864.67点。与经济周期密切相关的道指收涨36.86点，涨幅0.09%，报43275.91点。科技股居多的纳指收涨115.94点，涨幅0.63%，报18489.55点。纳指100指数涨0.66%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.34%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌0.21%。恐慌指数VIX跌超5%下逼18。

全周表现：道指累涨0.96%，标普大盘累涨0.85%，纳指累涨0.80%，均为连续第六周上涨，也是标普和道指在2024年最长的周连涨纪录。罗素小盘股指表现更为出色，本周涨1.94%。中概指数累跌7.7%，芯片指数周五微涨但全周累跌2.4%。

研投策略上：美国银行策略师Michael Hartnett称，鉴于特朗普赢得美国总统大选与共和党控制国会的可能性上升，投资者已开始增持在这位前总统2016年获胜之后表现出色的资产。

美股行业ETF收盘多数上涨：全球航空业ETF涨逾1.5%，网络股指数涨超1%，公用事业ETF、医疗业ETF、可选消费ETF、全球科技股ETF及科技行业ETF各涨大约0.5%。 而区域银行ETF与银行业ETF各跌近1.5%，能源业ETF下跌不足0.5%。



标普500指数的11个板块普涨。电信板块收涨0.92%，房地产办涨超0.7%，信息技术/科技板块涨约0.5%，金融板块大致收平，能源板块则跌0.35%。全周公用事业涨超3.4%，地产涨约3%，金融涨2.43%，原材料涨1.92%，可选消费涨1.22%，科技涨0.81%，日用消费品涨0.62%，工业涨0.60%，电信涨0.35%，保健跌0.57%，能源跌2.64%。

“科技七姐妹”普涨，仅特斯拉和Meta尾盘转跌。苹果收涨1.2%至新高，英伟达收涨0.8%逼近最高，特斯拉与Meta均微跌，微软收涨0.4%，谷歌A涨0.3%，亚马逊涨0.8%。

消息面上，美国银行上调英伟达目标价，称还有近40%的上行空间。需求回暖，iPhone 16在中国首发头三周销量比去年的前一代手机飙升20%。奈飞三季度盈利超预期增近45%，订阅用户意外多增逾50万，广告会员数较上季度增长35%，摩根士丹利和摩根大通都预计还能再涨超20%。美国对特斯拉自动驾驶系统是否有缺陷启动联邦调查。

芯片股涨跌不一。费城半导体指数涨0.8%后一度转跌，收盘微涨，行业ETF SOXX同样V型反转并微涨；英伟达两倍做多ETF收涨1.4%。英特尔收涨1.5%，台积电ADR跌2.5%脱离最高，博通跌近1%，Arm控股跌1%，美光科技收涨2.6%，应用材料涨1.7%，阿斯麦ADR涨超3%，科磊收涨1.2%，AMD跌0.2%，高通跌0.1%。

AI概念股也涨跌互见。戴尔科技跌超2%，超微电脑跌0.7%。Serve Robotics涨超9%，CrowdStrike微跌，BullFrog AI微跌，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI涨超5%，BigBear.ai涨近3%，C3.ai跌1%，Snowflake涨0.4%，甲骨文跌0.6%，Palantir涨超2%。

中概指数大涨。纳斯达克中国金龙指数收涨3%脱离三周低位。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）涨近7%，中概互联网指数ETF（KWEB）涨4.5%，富时中国3倍做多ETF（YINN）涨12.6%，富时中国3倍做空ETF（YANG）跌超13%，“中国龙”ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）涨超4%。富时A50期指连续夜盘收跌0.80%，报13596.000点。

热门中概股中，房多多高开超20%后收涨超7%，B站涨近10%后收涨3.6%，老虎证券涨超13%后收涨0.6%，蔚来涨6.6%后收涨1.4%，但腾讯ADR全天涨超4%，理想汽车涨超6%，极氪涨5%，网易和京东涨约3%，百度和小鹏汽车涨超2%。

其他重点个股：1）连锁药店CVS意外更换CEO且三季度盈利指引逊于预期，股价一度跌近10%。2）美国运通和消费品巨头宝洁的三季度营收均低于预期但盈利利好，分别跌近6%后跌幅砍半，以及跌1.6%后转涨。3）OpenAI首席执行官Sam Altman投资的小型核电公司Oklo涨近16%至历史新高，周三曾因亚马逊投资新兴核电技术而大涨40%。4）德国飞行出租车公司Lilium的美股跌超15%逼近最低，流动性担忧令Cantor下调评级并撤销股价目标。5）黄金再创新高，金银铜矿业股普遍走高。

泛欧指数涨0.3%后一度转跌，最终收涨并连涨两周。受中国利好政策预期提振，奢侈品股上涨，古驰母公司开云集团涨 3.5%且盘中一度涨超5%，最大奢侈品集团LVMH涨超2%。欧洲科技板块涨2%领跑，矿业股涨1.4%，仅英国股指下跌，高盛策略师们下调欧股盈利预期，称风险积聚：

欧洲STOXX 600指数收涨0.21%，报524.99点，全周累涨0.58%。欧元区STOXX 50指数收涨0.79%，全周累跌0.35%。富时泛欧绩优300指数收涨0.23%，全周累涨0.51%。

德国DAX 30指数收涨0.38%，全周累涨1.46%。法国股指收涨0.39%，全周累涨0.46%。意大利股指收涨0.47%，全周累涨2.61%，银行指数累涨2.32%。英国股指收跌0.32%，但全周累涨1.27%。西班牙IBEX 35指数全周累涨1.75%。





最新楼市数据欠佳，美债收益率周五全线跌超2个基点，但10年期基债收益率一直站稳4%关口上方，与两年期短债收益率均全周小幅下挫，两年期德债收益率在欧洲央行降息当周跌约13个基点：

美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率跌1.56个基点，报4.0750%，全周共四个交易日（周一休市）累跌2.53个基点，V型反转后回吐涨幅。两年期美债收益率跌2.57个基点，报3.9462%，全周累跌0.92个基点。

欧债：尾盘时，欧元区基准的10年期德债收益率下跌2.6个基点，报2.183%，全周累跌8.2个基点。两年期德债收益率跌3.8个基点，报2.108%，全周累跌12.7个基点，欧洲央行周四降息后刷新期内最低位。

美元跌离11周高位，但全周累涨约0.6%且连涨三周，欧元和日元回升、脱离11周最低但全周累跌，报道称日本央行认为没有必要在10月份匆忙加息，离岸人民币涨近200点上逼7.11元，但全周累跌460点徘徊一个月低位，比特币涨3%上逼6.9万美元至四个月高位，全周涨超8%：

美元：美元指数DXY最深跌0.3%至103.46，脱离8月2日以来的11周最高，止步两日连涨，并创9月下旬以来最大单日跌幅，但全周累涨约0.6%，10月份已累涨2.8%为2022年4月以来最大涨幅。彭博美元指数跌0.24%，报1251.88点，本周累涨0.73%，整体交投区间为1243.50-1256.12点。

非美货币：欧元兑美元最高涨0.3%站稳1.08上方，脱离8月2日以来最低，止步七日连跌，全周累跌约0.7%。英镑兑美元一度涨0.5%站稳1.30上方，继续脱离两个月低位，全周累跌0.2%。

研投策略上：受欧洲央行降息和特朗普潜在的关税议程拖累，欧元兑美元跌至平价的风险升温。这两个因素导致欧元重挫，兑美元连续第三周下跌，兑英镑创下今年最大单周跌幅。

日元：日元兑美元在美股午盘最高涨0.6%，升穿150关口，但离8月2日以来的11周新低不远，全周累跌0.3%。欧元兑日元跌0.12%，报162.48日元，本周（欧洲央行如期宣布降息）累跌0.40%；英镑兑日元跌0.16%，报195.148日元，本周累涨0.14%。

离岸人民币（CNH）：离岸人民币兑美元在美股盘前一度涨近280点并短暂升破7.11元，美股盘中涨幅收窄至近200点，站稳7.12元上方，但全周累跌460点且徘徊一个月低位。

加密货币：市值最大的龙头比特币涨3%上逼6.9万美元，接近四个月高位，全周涨约10%。第二大的以太坊也涨超3%上测2700美元，全周涨超9%至月内最高。

纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报68605.00美元，较周四纽约尾盘涨2.54%，全周累涨8.37%。CME以太币期货DCR主力合约报2647.50美元，较周四涨1.79%，全周累涨7.36%。

美国推动加沙停火，油价最深跌约2美元或跌超2.6%至月内最低，美油失守70美元心理整数位，布油一度跌穿73美元，美油全周跌超8%止步两周连涨，布油累跌近7%，均创9月2日以来最大周跌幅，美国CFTC称WTI原油看涨情绪创五周新低，美国天然气累跌约11%连跌三周：

美油：WTI 11月原油期货收跌1.45美元，跌幅2.05%，报69.22美元/桶，逼近9月30日收盘位68.17美元和9月10日收盘位65.14美元，全周累跌8.39%。

布油：布伦特12月原油期货收跌0.85美元，跌幅1.14%，报73.60美元/桶，全周累跌6.88%。

天然气：NYMEX 11月天然气期货收跌3.79%，报2.2580美元/百万英热单位，全周累跌约10.83%，连续第三周下跌。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货尾盘跌超1%，重返一周多低位，全周累跌。

美元与美债收益率走低提振金价，美国大选不确定性和中东局势引发的避险需求，以及更多货币政策宽松预期，都推动现货黄金涨超1%升破2720美元，连续两日创历史新高，白银大涨6%，自2012年12月以来首次升破33美元，伦铜周五涨超1%、铝涨超2%，全周镍锡跌超5%：

黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘涨1.08%至2736.80美元/盎司， 北京时间04:17刷新历史高位至2737.30美元，全周累涨2.28%。现货黄金全天走高，美股尾盘最高涨28美元或涨超1%，日高突破2721美元至新高，全周累涨约2.4%。

白银：COMEX 12月白银期货尾盘涨6.53%，报33.955美元/盎司，全周累涨6.90%。现货白银也全天走高，美股尾盘最高涨6.3%，接连升破32和33美元两道关口，全周累涨约7%至近十二年高位。

美元走低令伦敦工业金属普涨：LME期铜收涨110美元，涨超1.15%，报9626美元/吨，但全周累跌超1.69%。LME期铝收涨58美元，涨幅2.27%，报2612美元/吨。LME期锌收涨38美元，涨超1.24%，报3090美元/吨，但全周累跌约2.03%。LME期铅收涨2美元，报2072美元/吨。LME期镍收跌108美元，报16897美元/吨，全周累跌超5.41%。LME期锡收涨95美元，报31313美元/吨，全周累跌约5.72%。LME期钴收平，报24300美元/吨。

COMEX铜期货涨1.55%，报4.3920美元/磅，本周累跌2.25%